<var id="brpr3"></var>
<var id="brpr3"><strike id="brpr3"></strike></var>
<var id="brpr3"><strike id="brpr3"></strike></var>
<var id="brpr3"></var><menuitem id="brpr3"><strike id="brpr3"></strike></menuitem>
<cite id="brpr3"></cite>
<var id="brpr3"><video id="brpr3"><listing id="brpr3"></listing></video></var>
Company News

卓越商企服務獲華金證券看好 目標價14港元

2021-06-01 來源:卓越商企服務
分享:
0
返回

中國高端商業物管市場領軍者的卓越商企服務(6989.HK)昨天獲華金證券首覆蓋,給予“買入-B”評級,目標價為14港元,較昨日收市價9.87港元,潛在上行空間達約42%。

 微信圖片_20210601155057.png

華金證券以“站在巨人肩膀上的商務物管領軍企業”為題,發表研報,指卓越商企服務是商務物業管理業態的領軍企業,其獨特的大客戶業務模式使之兼具防御屬性和擴張能力,這將是公司值得更高交易估值的重要基礎。該行認為市場不必過度擔憂寫字樓空置率高之于收繳率的負面影響,中指院數據顯示物業百強企業 在管辦公物業、產業園區物業的收繳率分別達到 97.5%、97.2%,高于全業態平均水平。

 

對于卓越商企服務而言,由于公司定位于中高端市場,絕大部分在管商務物業位于核心城市的核心地段,出租率保持高位;此外約 60%的第三方外拓項目仍大客戶模式,大客戶系以騰訊、京東等為首的科技型企業,并不存在所謂空置率低影響收繳率的問題。 中長期看,物業管理行業終將進入存量時代,強有力的第三方項目拓展能力將是物業企業脫穎而出的勝負關鍵。

 

卓越商企服務以商務物管業態為核心,制定了“1+1+X” 的區域擴張戰略,扎根于大灣區、深度布局長三角,并在全國核心城市開展布局。 從經營結果上看,2017-2020 年公司商務物業的在管面積由486.1 萬㎡增長至1667.1 萬㎡,復合增長率為 50.8%,其中第三方商務物業在管面積由299.5萬㎡ 增長至1379.3萬㎡,復合增長率為66.4%。目前,公司在深圳 CBD 和高新區的在管商務項目份額達25%、排名第一(按收益計),而在長三角地區,亦觀察到公司在杭州市已經實現了高密度、高質量、多業態的外拓。 

 

以卓品商務為代表的增值服務有望成為公司的第二增長曲線


公司憑借堅實的業務能力取得大客戶的長期合作信任基礎,緊隨大客戶的業務擴張步伐,并通過子品牌“卓品商務”切入大客戶的日常行政與后勤管理工作,以優質增值服務進一步提升客戶 黏性。華金證券認為,公司的增值服務營收占比有望從2020年的 14.2%提升至2022年的約20%,屆時將明顯改善公司的盈利結構。 

 

關聯地產開發企業卓越集團有望加大新物管項目的支持力度


2017-2020 年,卓越 集團的銷售規模從 390億元增長至 833億元,2021Q1 的行業銷售排名已上升至近年來新高的34位。作為一家處于“三條紅線”監管下“綠檔”房企,卓越集團土地儲備充裕并坐擁大量城市更新項目,隨著“明星職業經理人”陳凱先生加盟集團,華金證券預計卓越集團的經營趨勢將繼續向好,并將進一步利好公司的關聯方項目獲取。 另一方面,公司 2020 年關聯交易收入占比僅約 12%,低于同業平均水平,體現出了更高的盈利質量。 

 

華金證券預測,公司 2021-2023 年將分別實現歸母凈利潤 5.1/7.1/9.3 億元, 對應每股收益分別為 0.42/0.58/0.76 元,ROE 分別為 14.7%、18.2%和 20.5%。 華金證券給予公司合理估值為每股 14.00 港元,相當于 2021/2022/2023 年 28.3/20.1/15.4 倍預測市盈率。


久久中文字幕在线播放3,国产一区二区三区四区综合,免费国产网红在线播放,欧美成人精品电影,制服字幕日韩国产,高清国产免费观看在线视频,国产双马尾萝莉magnet,亚洲国产网红视频在线